2020年以來，為了應(yīng)對新冠肺炎對經(jīng)濟的沖擊和促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，中央密集部署推進“新基建”，僅兩個月的時間就有四次重要會議提及新基建，我們總結(jié)如下：

“新基建”并不是一個新概念，2018年底中央經(jīng)濟工作會議指出，“加快 5G 商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，“新基建” 概念由此產(chǎn)生。但是隨著中央密集部署新基建，新基建再度引發(fā)關(guān)注。

根據(jù)央視新聞報道做出的總結(jié)，新基建共包括七大方向，分別是5G基建、特高壓、城際高鐵和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

2020年新基建投資規(guī)模有多大?我們做了簡單的總結(jié)和測算，七大領(lǐng)域加總今年投資在1.2萬億左右：

1、5G基建

作為“新基建”的領(lǐng)銜，5G被定調(diào)為“經(jīng)濟發(fā)展的新動能”，新基建中的人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等背后都是以5G通信技術(shù)作為支撐。根據(jù)三大運營商披露的2020年5G基站建設(shè)計劃，保守估計2020年全國5G基站建設(shè)量在60萬個以上，總投資在3000億元以上。根據(jù)中國信通院預(yù)測，到2025年5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資累計將達到1.2萬億元。此外，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還將帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及各行業(yè)應(yīng)用投資，預(yù)計到2025年將累計帶動超過3.5萬億元投資。

2、特高壓

特高壓代表了最為先進的電力設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)《國家電網(wǎng)有限公司2020年重點工作任務(wù)》，年內(nèi)確定開工建設(shè)與建成的特高壓線路12條，年內(nèi)確定核準的特高壓線路1條，投資總規(guī)模在2000億左右，預(yù)計一半即1000億在年內(nèi)落地。

3、城際高速和城際軌道交通

據(jù)相關(guān)測算分析，2019年發(fā)改委批復(fù)的城市軌道交通線路59條，預(yù)計今年建設(shè)投資規(guī)模在4000-5000億元。2020年開工與續(xù)建的城際高速里程1134公里，投資在1400元左右。兩者加總約在5400-6400億元。不過，雖然絕對數(shù)額較大，但是與往年比增速沒有明顯提高。

4、新能源汽車充電樁

根據(jù)中國電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進聯(lián)盟預(yù)測，預(yù)計2020年將新增約公共充電樁15萬臺，其中公共直流樁6萬臺(成本約為3~3.6萬元)，公共交流樁9萬臺(成本約為2~3千元);預(yù)計新增私人充電樁約30萬臺(成本約為2~3千元)，新增公共充電場站約8千座。以此計算，2020年新能源充電樁建設(shè)規(guī)模預(yù)計約為200-300億元左右。

5、大數(shù)據(jù)中心

在移動互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)+、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展和帶動下，數(shù)據(jù)量將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，因此對于數(shù)據(jù)中心的需求也將持續(xù)增長。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年我國IDC市場規(guī)模達到1560億元，同比增長27.1%。據(jù)相關(guān)測算分析，2020年數(shù)據(jù)中心投資預(yù)計在600-800億。

6、人工智能

根據(jù)國務(wù)院于2017年印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》提出戰(zhàn)略目標(biāo)，至2020年人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1500億元，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元。預(yù)計2020年人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資預(yù)計300億左右。

7、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展空間廣闊，是另一新基建重點領(lǐng)域。2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)峰會上工信部副部長表示，據(jù)測算2019年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模達4800億元，較2018年增長6.64%。近日，國務(wù)院常務(wù)會明確表示，要適應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級需要加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)及應(yīng)用，推進制造資源、數(shù)據(jù)等集成共享，發(fā)展智能制造和服務(wù)型制造。預(yù)計到2020年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將達到5200億元，與之相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建投投資約為500億元左右。

需要提醒的是，我們不鼓勵把新基建作為短期的概念炒作。首先不要被部分省市公布“25 萬億”的重點項目投資規(guī)?；Ｗ?，這只是一個計劃規(guī)模，大部分投資要分多年完成，而不是全在2020年落地。據(jù)測算，從總規(guī)模上講并沒有較去年明顯增加，更多的是加快了項目推進節(jié)奏。而且，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)只是這些重點項目的一部分。此外，新基建占基建的規(guī)模仍較小。根據(jù)我們上面的測算，新基建七大領(lǐng)域年內(nèi)投資規(guī)模在1.2萬億左右，大約占去年基建投資總額的6%。換句話說，短期內(nèi)新基建難單挑大梁。進一步講，這些投資有多少能反映在上市公司業(yè)績上，能否與短期炒高的股價相匹配，還需要打一個的問號。

但是，本次新冠疫情對經(jīng)濟造成的沖擊更加突出了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的托底經(jīng)濟增速、經(jīng)濟穩(wěn)定器的作用?？梢灶A(yù)見，在未來以“鐵公基”為代表的傳統(tǒng)基建的增長空間將會越來越小的情況下，相比傳統(tǒng)基建，新基建的投資規(guī)模雖沒那么大，但是對提升全要素生產(chǎn)率、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級、建設(shè)新型城鎮(zhèn)化等方面的作用更大。在當(dāng)前和未來經(jīng)濟環(huán)境，逆周期調(diào)控政策勢在必行，在傳統(tǒng)基建擴張增速有限的背景下，大規(guī)模新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將是未來長期的發(fā)力方向，而不僅是短期對沖新冠疫情影響的工具。